除了下游需求对工程机械行业影响较大外，宏观调控、钢价波动、人民币升值，以及即将实施的新的企业所得税法是影响工程机械行业的最大因素。然而，这4个影响最大的因素的影响力大都在减弱，投资工程机械板块可能实际上有惊而无险。中国国际模具网
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(一)宏观调控对工程机械行业的影响力日渐减弱中国国际模具网
国内工程机械行业的内销增长主要取决于国内房地产业和基础设施建设的投资增速，或者说取决于国内全社会固定资产投资的增速。宏观调控对工程机械产生影响的路径是：全社会固定资产投资增速放慢，进而国内工程机械市场容量增长放慢，进而行业的内销增长放慢，行业的总销售(内销＋出口)增长放慢。之所以说宏观调控对工程机械行业的影响力日渐减弱，原因主要有两点：中国国际模具网
一是政府对宏观调控的手段日趋娴熟，固定资产投资增速波动的幅度逐渐减小，增速日趋平稳；二是国内工程机械行业出口快速扩大，对国内市场的依赖在逐渐减弱。中国国际模具网
自1978年经济改革以来，中央政府共实施了5次重大的紧缩性宏观调控：中国国际模具网
第一次在1979-1981年；第二次在1985-1986年；第三次在1988-1989年；第四次在1993-1996年；第五次在2003下半年-2004年。这5次重大调控都对国内的固定资产投资的增速产生了影响，但由于调控手段的日趋娴熟，固定资产投资的波动在减弱。目前政府也一直在避免经济的大起大落。中国国际模具网
固定资产投资增速的平稳必然有助于国内工程机械的市场容量增速的平稳，进而有助于工程机械行业内销增速的平稳。中国国际模具网
（二）钢价上涨对行业的影响正在被消弱中国国际模具网
但对一个企业来说，若产品的毛利率越低，则钢价上涨对毛利率的影响越大；毛利率越高，则影响越小。若一个企业的产能越大，产销量越大(如龙头企业)，则其可以通过增加产销量来降低单台产品中的各类成本，从而部分或全部消化钢价的上涨。中国国际模具网
近2-3来，工程机械行业的平均毛利率从2005年的15.55%提高到2006年的17.48%，07年前三季进一步提高到20.5%。行业内大部分产品的产销量更是飞速增长，例如从2002-2006年，挖掘机的销量年复合增长率达到22.9%，装载机的年复合增长率达到16.4%。因此，钢价上涨对行业的影响正在被消弱。中国国际模具网
从钢价走势看，03年-05年上半年国内钢价上升较快，05年下半年钢价开始回落，并出于振荡状态。未来几年，一方面，国际铁矿石的价格以及运价仍有可能上升，这使国内钢价有上涨的动力；另一方面，国内的钢铁产能仍在扩大，产能剩余量也将继续加大，再加上钢材出口预计将继续放缓，这使钢价有下跌的动力。综合来看，未来几年，国内钢价可能持续温和上扬(5%以内)，大副上扬的可能性不大。中国国际模具网