本报讯 11月2日、3日，“2008华山论剑全球金融危机与中国资本市场高峰论坛”在陕西西安举行，多位知名财经界人士就金融危机、中国股市、未来经济走势等热点话题展开讨论，其中楼市问题成为各方关注的焦点。

　　楼市泡沫源于制造业衰退

　　昨日的“华山论剑”，郎咸平带来了他的“工商链条”说。

　　根据郎咸平的解释，在农耕时代，一个部门出问题只是一个部门，其他部门不会受其影响。但“工商链条”时代不一样，一个部门出问题，就会产生如同“骨牌效应”的连锁反应，冲击到其他部门，这就是现代“工商链条”的特性。

　　“美国金融体系真正产生问题的原因，就是这一批市场参与者，尤其是美国的投资银行等，只看钱而不讲信托责任。”为了使演讲更加生动，郎咸平将金融海啸比作美国金融体系的“三聚氰胺事件”。

　　郎咸平在回顾美国金融市场衍生品发展的同时，还谈到国内公众最为关注的楼市和股市。他认为，去年楼市、股市的泡沫，并不是所谓的流动性过剩、老百姓太富裕了，其本质是中国制造业的“回光返照”。

　　郎咸平分析，就“工商链条”而言，制造业开始衰退是第一张骨牌，“制造业衰退的原因很多，比如说，汇率、成本上升以及宏观调控等。很多制造业企业家面临困难的时候，把应该投资在制造业的钱拿出来炒楼、炒股，推倒第二张骨牌，造成楼市和股市的泡沫。而民营制造业衰退的结果是必然拉低楼市和股市，从而形成这两个市场的泡沫崩盘现象，套牢大部分人。而进入楼市、股市的，都是比较有闲钱的人，当他们的财富被席卷一空，他们的消费能力也受到影响，导致纯内销的企业成为第四张骨牌。”

　　楼市或进入调整周期

　　中国社科院金融研究所研究员易宪容告诉记者，一个地方的房价要与当地居民的可支配收入相匹配，一套100平方米住宅的总价，应该在普通城市居民6—8年的总收入之间为佳，如果过高，房价里面就有泡沫的成分。

　　他认为，现在楼市价格的下跌是对过去几年泡沫的挤压，楼市周期性调整才刚刚开始，调整周期可能需要2—3年，而一个长的调整周期可能需要10年左右。

　　对于各地楼市在政策出台后继续表现出的“闷局”，财经评论人士叶檀认为原因有三：一是投资者对资本市场投资品价格未来涨跌预期不够明确；二是因为降低的税费及给予购房者的补贴，在房产交易总额中所占的比例较小，对购房者的收益影响很小，完全可以在房价的轻微波动中被回冲或转嫁；三是因为在这一轮经济紧缩周期，房产作为通胀时保值性的实物资产作用已经不明显。

　　“通过政策稳住成交量，通过成交量稳住房价，从而拉动一些自住型购房者的需求。但房地产商还会继续受到考验。”这是叶檀对于近期房产新政的解读。

　　叶檀还认为，只有提供更多的保障型住房，放开市场竞争，才能让房地产市场恢复平均利润，这就需要房地产一级、二级市场进行根本性改革。